一般而言,企业资金成本最高的筹资方式是()。A.发行债券B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股
一般而言,企业资金成本最高的筹资方式是()。
A.发行债券
B.长期借款
C.发行普通股
D.发行优先股
一般而言,企业资金成本最高的筹资方式是()。
A.发行债券
B.长期借款
C.发行普通股
D.发行优先股
A.资金成本是影响企业筹资总额的重要因素
B.资金成本,是指企业为筹集和使用资金而付出的代价,即用资费用
C.资金成本是企业选择资金来源的基本依据
D.资金成本是企业选用筹资方式的参考标准
以下关于营运资金筹集政策的表述中,正确的有()。
A.采用激进型筹资政策时,企业的风险和收益均较高
B.如果企业在季节性低谷,除了自发性负债没有其他流动负债,则其所采用的政策是配合性筹资政策
C.采用配合型筹资政策最符合股东财富最大化的目标
D.采用稳健型筹资政策时,企业的变现能力比率最高
A.筹资决策不当,引发资本结构不合理或无效融资,可能导致企业筹资成本过高或债务危机
B.投资决策失误,引发盲目扩张或丧失发展机遇,可能导致资金链断裂或资金使用效益低下
C.资金调度不合理、营运不畅,可能导致企业陷入财务困境或资金冗余
D.资金活动管控不严,可能导致资金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺诈
A.答案: 1)该提案不可行。 (2)外部融资额=37.5(万元) (3)新增借款的资本成本=4.88% 普通股的资本成本=26% EBIT=197.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.02 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 (4)预计追加筹资后的息税前利润小于每股收益无差别点时的息税前利润297.94万元,因此应该选择发行股票追加筹资。 普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.22。
B.答案: (1)该提案可行。 (2)外部融资额=26.5(万元) (3)新增借款的资本成本=4.88% 普通股的资本成本=26% EBIT=197.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.02 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 (4)预计追加筹资后的息税前利润240万元大于每股收益无差别点时的息税前利润197.94万元,因此应该选择借款追加筹资。 普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.42。
C.答案: (1)该提案不可行。 (2)外部融资额=37.5(万元) (3)新增借款的资本成本=4.88% 普通股的资本成本=26% EBIT=197.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.02 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 (4)预计追加筹资后的息税前利润240万元大于每股收益无差别点时的息税前利润197.94万元,因此应该选择借款追加筹资。 普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.42。
D.答案: (1)该提案可行。 (2)外部融资额=26.5(万元) (3)新增借款的资本成本=3.88% 普通股的资本成本=16% EBIT=167.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.08 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 (4)预计追加筹资后的息税前利润小于每股收益无差别点时的息税前利润297.94万元,因此应该选择发行股票追加筹资。 普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.22。